世界杯的咒语结束了。预计a股会走出低迷吗?

“五穷六减七转”只是显示了过去几个月a股市场的表现。然而,五穷六减七圈仍然值得怀疑。自2691.02低点反弹以来,股市短期上涨趋势的性质仍然没有明确的定义。然而,不可否认的是,市场仍未能摆脱长期下跌趋势。 面对今年5月和6月的a股市场,这将是一个非同寻常的时刻。 与此同时,在各种因素的影响下,股市的波动风险急剧上升,包括从贫困转向贫困的诅咒和世界杯的诅咒。 然而,在各种市场冲击下,熊市“扩大利润空,减少利润”的影响无疑加剧了。然而,对于今年股市从3587下降到2691,特别是从3000迅速下降到2691,实际上存在着下跌的非理性因素,市场恐慌也迅速加剧。 最近,全球关注的世界杯终于结束了。从世界杯的最终结果来看,虽然它符合市场预期,但它仍然带来了许多惊喜和期望。 然而,受世界杯诅咒影响的a股市场对世界杯本身非常敏感。 原因是,一方面,世界杯对国内市场有很大的影响,而在世界杯期间,不可避免地会有很多场外基金的观望情绪,进一步强化了股市的股票游戏状态。另一方面,这是由于多年来世界杯期间的心理影响,多年来,各种基金仍在关注世界杯期间的表现。 事实上,从与过去几轮世界杯相对应的市场指数表现来看,世界杯诅咒对中国股市的影响不可低估。 其中,以2000年以来的市场表现为例,2002年、2006年、2010年、2014年和2018年共举办了五届世界杯。世界杯期间,股市表现好坏参半,但心理负担仍然很重。 然而,对于市场而言,世界杯后的市场表现可能更令人担忧。 从实际情况来看,过去几轮世界杯后的市场表现喜忧参半,但在更大程度上仍取决于世界杯结束前相应的市场环境、政策环境、估值状况等因素。 事实上,从过去几届世界杯的市场表现来看,2002年和2010年的a股市场只是一个熊市,基本上处于熊市的初级阶段。 至于2006年和2014年,它们处于熊市的末尾。世界杯结束前,股市经历了几年的调整,整体估值、净胜率等因素基本回到历史低点。 对于目前的a股市场,市场环境与2006年和2014年有些相似。经过几年的熊市冲击,整体股市估值和净利率水平基本达到了更具吸引力的投资吸引力,市场投资风险突然下降。 或许,从估值和基本面来看,目前的a股市场正逐步步入投资安全期。 然而,与2006年和2014年的政策环境不同,目前的a股市场仍然受到强大去杠杆压力的影响,有迹象表明,金融市场去杠杆压力正在逐步加深。 与此同时,还有一个地方存在着显著的差异,那就是今天的a股市场,即使在熊市中,仍然保持着高速的新股发行节奏,而股市融资压力非常大。 此外,在汇率波动较大、关闭股权质押的压力突然加大、外部环境相当不确定的背景下,国内资本外逃的压力加剧,对于部分资本来说,资产转移过程是通过未知渠道完成的。 然而,从对资产转移有强烈需求的群体来看,他们大多是上市公司主要股东的高级管理人员,他们以前曾大量提现,也有囤积房地产的投机者。然而,资本外逃的持续压力无疑会对资本敏感性强的股票市场产生更直接的影响。 就目前a股市场而言,虽然估值状况已经恢复到合理水平,上市公司的盈利能力也逐渐提高,但这些积极因素似乎掩盖不了股市融资退出和资本外逃的压力。 也许,在某种程度上,目前的股票市场有一个合理的估值环境,但政策环境和资本环境并不乐观。要走出实质性的转折点,仅仅依靠估值优势还不够,还需要各种因素的综合推动。 房地产监管的升级和政策环境的不断收紧给股市带来了调整压力。不稳定的外部政策环境和外部股市的下跌趋势加剧了国内股市下跌或不上涨的局面。相反,汇率的持续波动给收集社会财富基金的股票市场带来了很大压力。在这一系列现象的背后,中国股市的疲软恰恰反映了这一点。 然而,中国股市中长期表现疲软实际上有一些原因。然而,股市定位偏差、监管态度收紧和内外政策环境收紧的压力,或多或少加剧了a股熊市“扩大利润空,减少利润”的表现。 现在,世界杯时期基本结束了,a股市场预计会有短暂的喘息时间,但这并不意味着a股市场将完全走出低迷。 如上所述,仅仅依靠估值的优势是不够的。股票市场要走出低迷,需要市场环境、政策环境、资本环境等因素的综合推动。对于a股市场来说,从牛市到熊市并不难,但从熊市到牛市并不容易。

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