[兴业定量任命小组]一天一个选项(五十七个):用简单的英语说出来

关于期权产品的文章清楚地表明,鱼翅期权也被称为淘汰期权,属于一种障碍期权。 期权合约将预先设定基础资产的价格范围。如果标的资产的价格总是在合同约定的时间范围内,期权就是普通的看涨期权或看跌期权。一旦基础资产的价格跳出这个范围,期权将被自动剔除并作废。这种选择是目前常用的一种产品。只要设定障碍价格和收入范围,投资者的收入就可以随着挂钩目标的升降而变化。此外,值得一提的是,鱼翅期权作为一种路径依赖型期权,限制了投资者可以获得的最大回报,因此它比普通期权更便宜,对那些相信标的资产未来会改变方向但不会突破障碍价格的投资者非常有吸引力。 根据屏障价格的数量,鱼翅期权可分为单鲨鱼期权和双鲨鱼期权。单一鲨鱼选项只设定一个障碍价格。以看涨单鲨鱼期权为例。如果设定了某个执行价格,当目标价格高于执行价格时,期权将自动执行。双鲨鱼期权有两个障碍价格。只要基础资产价格不在两个障碍价格之间,期权就会被自动剔除并作废。 根据行权价格与初始时标的资产价格的相对大小,鱼翅期权也有相应的分类:如果行权价格高于初始价格,则称为涨跌期权(up-up-and-out options);;如果障碍水平低于初始价格,它被称为跌停板期权。 淘汰与淘汰选项的概念相反。如果基础资产的价格跳出预定的价格范围,期权将被自动敲入,此时期权将生效。 行权期权可以与相应的行权期权组合,形成普通看涨期权或看跌期权。 在本文中,我们将详细介绍向上点击选项。 基于欧洲共同期权,上行期权设定的障碍等级b (b > S0)高于标的初始价格S0。当资产价格超过障碍水平时,期权将自动消失。 根据投资者对目标未来趋势的不同预期,向上看涨期权可以分为向上看涨期权(up-and-outall)和向上看跌期权(up-and-output) 投资者购买行权价格为k的向上看涨期权,障碍价格为b。如果标的资产价格在合约期内高于b,期权将自动消失。 当B≤K时,向上看涨期权在触及障碍价格时会消失,即永远不会被行使。此时,选项值为0,因此以这种方式设计的选项将毫无意义。当B&gt。好吧,选择权可以行使,所以我们只讨论这种情况。 假设期权的溢价为C,合同到期时目标资产价格为ST,如果目标资产价格在合同期内从未超过障碍价格B,到期价格低于行权价格K,多头当事人放弃行权,收益为-c,这意味着期权的溢价损失。如果标的资产的价格在合同期内从未超过障碍价格(barrier price),到期价格高于行权价格,到期收益为ST-K-C;如果标的资产的价格在合同期内超过了障碍价格,期权将自动消失,投资者的损失也将是期权溢价。 类似地,如果投资者购买了行权价格相同k的向上看跌期权,障碍价格为b,如果标的资产价格在合约期内超过b,期权将自动消失。 假设合约到期时期权的溢价为P,标的资产的价格为ST,如果标的资产的价格在合约期内从未超过障碍价格,且到期价格低于行权价格K,期权的长期回报为K-ST-P;如果标的资产的价格在合同期内从未超过障碍价格,到期价格高于行权价格k,期权长时间放弃行权并失去期权溢价;如果基础资产的价格在合同期内超过了障碍价格,期权将自动消失,投资者的损失也将是溢价。 与向上看涨期权相比,向上看涨期权更常用于银行金融产品,通常被称为“鱼翅看涨”期权。

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